La cópula GED bivariada. Una aplicación en entornos de crisis

Alfonso Mendoza Velázquez, Evalds Galvanovskis

Resumen


Mientras que la distribución de error general (GED) ha sido usada extensamente en aplicaciones de series de tiempo y ha demostrado una gran flexibilidad en la estimación de series de tiempo financieras, no se ha intentado utilizarla en la construcción de cópulas. Las cópulas son funciones de probabilidad que unen una función de distribución multivariada a funciones de distribución univariadas llamadas marginales. Se parte del supuesto de que las marginales son continuas y uniformes en el intervalo [0,1]. En este artículo proponemos la cópula GED bivariada, la cual, de acuerdo con nuestra revisión, no ha sido usada en la bibliografía. Esta función abarca otras funciones de distribución, como la gaussiana o la doble exponencial, empleadas frecuentemente en el análisis de fenómenos financieros. Con el fin de probar el desempeño de esta nueva cópula investigamos el contagio financiero en la crisis de 2008 empleando tipos de cambio, acciones, bonos y mercados de deuda soberana en América Latina. Los criterios usuales de decisión proveen fuerte evidencia a favor de la cópula GED sobre otras alternativas elípticas o arquimideanas.

Palabras clave


distribución GED; cópula; distribución bivariada; contagio; mercados financieros; GARCH

Texto completo:

PDF XML


DOI: http://dx.doi.org/10.20430/ete.v81i323.128

Enlaces refback

  • No hay ningún enlace refback.


Revista El Trimestre Económico, volumen LXXXVII (1), número 345, enero-marzo de 2020. Es una publicación trimestral que aparece en enero, abril, julio y octubre, editada por el Fondo de Cultura Económica, con domicilio en  Carretera Picacho Ajusco número 227, Col. Bosques del Pedregal, Delegación Tlalpan, C.P.  14738, Ciudad de México, teléfono (55) 5227 4672, ext. 1850, http://www.eltrimestreeconomico.com.mx/. Reserva de derechos al uso exclusivo  Número 04-2016-052612421000-203, ISSN 2448-718X. Ambos otorgados por el Instituto del Derecho de Autor. Consejo Directivo de El Trimestre Económico: Orlando Delgado Selley, Saúl Escobar Toledo y José Valenzuela Feijóo. Responsable de la última actualización de este número: Nuria Pliego Vinageras. Fecha de la última actualización: 2 de enero de 2020. La responsabilidad por lo expresado en los artículos, notas y reseñas es  estrictamente de sus autores; en consecuencia El Trimestre Económico, el Fondo de Cultura Económica y las instituciones a las que estén asociados los autores son ajenos a ella. Todos los derechos reservados. Se autoriza la reproducción total o parcial de los artículos  aquí presentados, siempre y cuando no se mutile y se incluya en todos los casos, junto con la ficha completa, el nombre del autor al que se cite y la  dirección electrónica de la revista; de otra forma, requerirá la autorización por escrito de El Trimestre Económico.